
周一,伯克希尔・哈撒韦股价重挫4.69%,创自沃伦・巴菲特宣布卸任首席执行官以来的最大单日跌幅。在新CEO格雷格・阿贝尔全面接管之际正规股票配资开户,这家多元化集团公布的财务业绩不及市场预期,且对其现金的投资态度表达了谨慎立场。
去年5月6日,在巴菲特意外宣布阿贝尔将于2026年接任公司管理权后,该股曾一度大跌6.8%。“奥马哈先知”自1965年起执掌伯克希尔,从新英格兰一家陷入困境的纺织公司,发展到如今业务涉及铁路、能源、工业和制造业、房地产经纪,以及Dairy Queen众多零售品牌的集团综合体。2024年8月,伯克希尔成为首家实现万亿美元市值的非科技行业美国公司。目前巴菲特仍继续担任公司董事长。
伯克希尔上周六公布财报,剔除以苹果为首的普通股损益后,第四季度营业利润下降30%,至102亿美元,其中GEICO及其他保险业务整体下滑38%。公司首席执行官阿贝尔在首封致股东的年度信中表示,由于竞争对手下调汽车保险费率,GEICO在留住客户方面可能持续承压;而随着更多资本进入市场,其他保险及再保险业务也面临定价压力。
自1965年以来,伯克希尔・哈撒韦的年化复合回报率为19.7%,几乎是同期标普500指数复合涨幅的两倍。在此期间,伯克希尔总回报率超过6000000%,而标普500指数(含股息)仅上涨46061%。
对于业绩压力,阿贝尔试图安抚投资者,强调伯克希尔依然是可靠的投资标的,核心投资原则保持不变。“投资伯克希尔,长期以来都是对我们创始人的一份信任 ——如今这份信任寄托于伯克希尔本身。你们的资本与我们的资金融为一体,但它并不属于我们。我们的角色是受托管理人。这种受托责任塑造了我们的文化,巩固了一套价值观,这些并非成功的结果,而是成功的原因。”
尽管阿贝尔称伯克希尔3730亿美元的现金储备并不意味着 “退出投资”,但他并未透露公司计划在暂停股票回购一年半后重启回购,也未提及向股东派发股息。“我们会审慎评估价值,耐心行动,并长期持有 ——最好是永久持有。”他写道。
第一财经记者注意到,在(巴菲特卸任)消息宣布后的近半年里,伯克希尔哈撒韦公司的股价一度下跌逾10%,远不及市场表现。多年来,由于巴菲特负责管理资金,投资者一直愿意为伯克希尔的股票支付溢价。
当巴菲特即将离开时,投资者对伯克希尔的信心受挫或许是不可避免的。去年下半年以来,巴菲特采取了一系列安抚措施:他向投资者保证,继任者是更优秀的管理者;自己不会出售所持股票;同时将继续担任公司董事长,且多数时间仍会到岗办公。这些积极表态,再加上阿贝尔承诺 “投资理念不会改变”。
投资机构 Keefe,Bruyette & Woods 的分析师迈耶・希尔兹表示,伯克希尔最新业绩 “整体”不及预期,同时也反映出BNSF铁路、能源、制造及零售业务表现疲软。他将2026年盈利预期下调5%,给予伯克希尔 “弱于大盘”评级。
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樊志菁
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