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11月13日,宁波惠康工业科技股份有限公司(以下简称惠康科技)深交所主板IPO更新了申报材料。招股书显示,招股书显示,惠康科技深耕制冷领域,是一家以制冷设备的研发、生产及销售为核心业务的国家级高新技术企业,主要产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等,主要应用于民用及商用领域。
《笔尖网》注意到,此次IPO,惠康科技计划募集资金18亿元,但该公司似乎并不缺钱,该公司在过去两年现金分红2.08亿元,而且截至2025年6月30日,公司拥有货币资金超12亿元。另外,报告期内,惠康科技的库存商品占存货的比例超过六成,其14亿元募资的新产能如何消化?惠康科技的研发费用率在报告期内呈下降趋势,其95名研发人员学历低于本科。
不差钱却还要募资近18亿元
招股书显示,从2022年至2024年以及2025年1-6月份(以下简称报告期),惠康科技实现营业收入19.3亿元、2.49亿元、3.2亿元和1.39亿元,同期归属于母公司所有者的净利润分别为1.97亿元、3.38亿元、4.51亿元和2.05亿元,同期经营活动产生的现金流量净额分别为4.33亿元、4.95亿元、6.11亿元和0.11亿元。
2023年和2024年,惠康科技分别现金分红1.1亿元和0.98亿元,合计2.08亿元。截至最新招股说明书签署日,陈越鹏通过惠康集团间接控制发行人33.74%的股份,通过长兴羽鹏间接控制发行人4.49%的股份,合计控制发行人38.24%股权,是发行人实际控制人。
由此可见,惠康科技在刚现金分红超2亿元后,现在又要向市场募资近18亿元。此外,惠康科技似乎并不“缺钱”。报告期内,惠康科技的货币资金分别为6.7亿元、8.1亿元、15.5亿元和12.2亿元,占当期流动资产的比例分别为58.65%、45.46%、65.45%和52.13%。
惠康科技的关联关系“复杂”,且实控人的多为亲戚在公司中担任要职。惠康集团是发行人的控股股东,陈越鹏任董事长,劳秋娣任总经理,陈娟娟、陈启惠任董事,陈月琴任监事。
值得注意的是,劳秋娣为陈越鹏的配偶;陈娟娟为陈越鹏的母亲;陈启惠为陈越鹏的父亲;陈月琴为陈越鹏的妹妹,同时担任惠康科技的采购中心总监。
库存商品占比较高 14亿募资产能如何消化?
此次IPO,惠康科技计划募集资金17.97亿元,其中,7.58亿元用于前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设项目,4.61亿元制冷设备生产基地智能化升级改造项目,1.9亿元用于泰国制冷设备智能制造生产基地项目,3.88亿元用于研发中心建设项目。
值得注意的是,上述四个募集资金项目中有三个项目未来将增加该公司的产能,募集资金总额超过14亿元。第一个募资项目:“前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设项目”实施主体为公司全资子公司智拓制冷,选址为兴慈一路与十一塘大道交叉口的拟购置地块。该项目建设完成后,将新增年产117万台制冷设备的制造能力。
第二个募资项目:“制冷设备生产基地智能化升级改造项目”由制冷设备生产基地升级改造项目四期、年产130万台制冷设备技术改造的智能化车间建设项目两个子项目构成。
第三个募资项目:“泰国制冷设备智能制造生产基地项目”募集资金拟投入19,000.00万元。本项目建设完成后,将新增年产400万台制冷设备的制造能力。
惠康科技的上述三个募资项目必将大幅增加该公司的产能。从2022年至2024年(以下简称报告期),惠康科技的制冰机的产能利用率分别为70.59%、97.36%、103.8%和98.06%;冷柜的产能利用率分别为97.69%、71.5%、105.89%和89.85%,同期冷箱、酒柜的产能利用率分别为85.7%、103.34%、93.46%和98.5%。
可见,惠康科技的产能利用率并不低。但值得注意的是,该公司的库存商品占比较高。报告期内各期末,惠康科技的存货账面价值分别为1.93亿元、2.29亿元、2.30亿元和3.3亿元,占当期流动资产的比例分别为16.98%、12.78%、9.68%和14.17%;同期该公司的库存商品金额分别为1.20亿元、1.51亿元、1.58亿元和2.28亿元,占当期存货的比例分别为58.37%、61.84%、64.34%和65.42%。
研发费用率呈下降趋势 95名研发人员学历低于本科
招股书显示,截至2024年12月31日,惠康科技已取得161项专利授权,其中发明专利20项。报告期内,惠康科技的研发费用分别为5870.65万元、7446.75万元、8030.88万元和3953.27万元,占当期营业收入的比例分别为3.04%、2.99%、2.51%和2.85%,总体呈下降的趋势,而且也低于同期销售费用率;同期该公司的销售费用分别为8648.09万元、9910.86万元、10929.67万元和5509.24万元,占当期营业收入的比例分别4.48%、3.97%、3.41%和3.97%。
而且,惠康科技的研发费用率明显低于同行可比公司。报告期内,同行可比公司的研发费用率均值分别为4.06%、3.91%、3.74%和3.52%。
截至2025年6月30日,惠康科技的研发人员数量为255人,占员工总数的比例为9.93%。
同期,该公司的本科以上学历员工数量为161人,占当期员工总数的比例为6.27%。
由此可见,惠康科技有95名研发人员的学历为本科以下学历。
2024年,惠康科技的研发费用中的职工薪酬为3307.96万元交易配资网,截至2024年12月31日,惠康科技的研发人员数量为244人。由此可以计算得出,2024年该公司研发人员薪酬约为13.6万元,同期该公司的研发部部长的薪酬为56.42万元,研发部副部长的薪酬为68.31万元。
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